قد تؤدي نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية إلى توسيع الفجوة في قطاع الذكاء الاصطناعي؛ إذ قد تكافئ القواعد الأشد صرامة بشأن مراكز البيانات الشركات التكنولوجية العملاقة التي تمتلك بالفعل قدرات استيعابية جاهزة، بينما تضغط على الشركات الممولة بالديون التي تسعى للحاق بالركب.
وأثارت انتصارات الديمقراطيين في سباقات حكام الولايات الرئيسية احتمالات فرض رقابة وتنظيمات أكثر صرامة على مشاريع مراكز البيانات الجديدة، مما زاد من مخاوف المستثمرين بشأن الوتيرة التي يمكن بها بناء وتأمين التمويل لقدرات تشغيلية جديدة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وفي ولاية تكساس، اقترحت الحاكمة الديمقراطية المنتخبة جينا هينوهوسا فرض حظر مؤقت على مستوى الولاية لمنح تصاريح جديدة لمراكز البيانات، رغم أن المشاريع التي تقع حالياً قيد الإنشاء ستكون مستثناة من الحظر وفقاً للتقارير الإعلامية.
تباين حاد في أداء الأسهم التكنولوجية
ومع استيعاب الأسواق للنتائج الانتخابية يوم الأربعاء، شهدت أسواق المال تباعداً كبيراً في أداء الشركات التكنولوجية؛ حيث ارتفعت أسهم كل من شركة مايكروسوفت وشركة أمازون بأكثر من 6% لكل منهما، في حين هبط سهم شركة كور ويف (CoreWeave) المزودة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بنسبة بلغت نحو 10%. وفي الوقت نفسه، انخفضت أسهم صانعي الرقائق الإلكترونية، حيث تراجع سهم "مايكرون" بنسبة 7% وسهم "إنفيديا" بنسبة 3.17%.
وفي مقابلة مع برنامج "سكواك بوكس آسيا" عبر شبكة "سي إن بي سي" يوم الخميس، أوضح جيمس سوليفان، المدير العام والرئيس المشارك للأبحاث الأساسية العالمية في بنك جي بي مورغان، أن الفروق في تكاليف الاقتراض تلعب دوراً حاسماً في هذا الانقسام.
تكاليف رأس المال والقيود على المعروض
وأشار سوليفان إلى أن فروق أسعار الفائدة على الاقتراض اتسعت بدرجة كبيرة بالنسبة لشركات "السحابة الجديدة" (Neoclouds)، مما جعل تكلفة الحصول على رأس مال إضافي لدى هذه الشركات أعلى بكثير مقارنة بالشركات العملاقة المزودة للخدمات السحابية ضخمة النطاق (Hyperscalers)، والتي تعتمد على مصادر إيرادات وقاعدة عملاء أكثر تنوعاً واستقراراً.
وقال سوليفان: "إن التباين الحاد الذي نراه اليوم في أداء أسهم الشركات يعود في المقام الأول إلى قناعة المستثمرين بأن القدرات التشغيلية والاستيعابية القائمة حالياً أصبحت أكثر قيمة بكثير، نظراً للقيود الإضافية المتوقعة على إمدادات القدرات الجديدة."
