تراجع الأسهم الآسيوية والأوروبية واستقرار نسبي بعد استقالة جنسن هوانغ من إنفيديا

سجلت الأسهم الأوروبية والآسيوية تفاعلات متباينة في تداولات يوم الجمعة، بينما كان المستثمرون يتقبّلون تداعيات استقالة جنسن هوانغ من منصبه كرئيس تنفيذي لشركة "إنفيديا" (Nvidia)، وما قد يعنيه ذلك لمستقبل صناعة الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم بعد أسبوع مضطرب هيمنت عليه تداعيات هذه الاستقالة.

واستهلّت المؤشرات الأوروبية جلساتها على انخفاض، حيث تراجع مؤشر "فوتسي 100" (FTSE 100) في لندن بنسبة 0.2% عند الافتتاح، بينما سجلت مؤشرات القياس في كل من باريس وفرانكفورت تراجعاً بنسبة 0.3%، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 0.37%. كما مالت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية نحو الانخفاض، بما في ذلك مؤشر "ناسداك 100" (Nasdaq 100) المثقل بأسهم قطاع التكنولوجيا، في حين ارتفعت العقود الآجلة لمؤشري ناسداك وستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 0.2% لكل منهما لاحقاً.

وفي الولايات المتحدة، كانت أسهم "إنفيديا" قد أغلقت منخفضة بنسبة 4.3% يوم الخميس، لتتراجع بنسبة إضافية بلغت 3% في التداولات اللاحقة للإغلاق. وتراجعت مؤشرات "إس آند بي 500" (S&P 500)، و"ناسداك المركب" (Nasdaq Composite)، و"داو جونز الصناعي" (Dow Jones Industrial Average) بنسبة بلغت نحو 0.4% لكل منها، ليقفل مؤشر "داو جونز" عند مستوى 52,297.09 نقطة. في المقابل، حققت بعض الشركات المنافسة لـ"إنفيديا" مكاسب، من ضمنها شركة "أدفانسد مايكرو ديفايسز" (AMD) التي ارتفعت أسهمها بنسبة 5.9%.

وأعلنت شركة "إنفيديا" يوم الخميس أن هوانغ تنحى عن منصبه كرئيس للشركة ورئيس تنفيذي وعضو في مجلس الإدارة بأثر فوري. وجاء هذا الإعلان في أعقاب تقارير وتحقيقات استخباراتية تحدثت عن علاقات شخصية متعددة، تضمنت إحداهما امرأة تشتبه السلطات الأمريكية المضادة للاستخبارات في تورطها بأعمال تجسس لصالح الصين، مما أثار مخاوف تتعلق بالأمن القومي الأمريكي. وتولّت كوليت كريس، المديرة المالية المخضرمة في الشركة، مهام الرئيس التنفيذي بالإنابة.

ولم تكن الأنباء المتعلقة بجنسن هوانغ، الذي يحمل الآن لقب الرئيس التنفيذي السابق لشركة إنفيديا، تقتصر فقط على علاقته المزعومة مع شخصية يشتبه في ارتباطها بالاستخبارات الصينية، وهي سيدة الأعمال الصينية والمسؤولة التنفيذية في الحوسبة السحابية أليس هوانغ (المعروفة أيضاً باسم هوانغ لي)، والتي تعد مساهم رئيسي في شركة الحوسبة الصينية "ميغاسبيد" (Megaspeed) التي خضعت لتحقيقات من السلطات الأمريكية بدعوى التحايل على ضوابط التصدير الأمريكية لجلب رقائق متقدمة للأسهم الصينية (بينما لا تزال الشركة مدرجة كشريك سحابي رسمي لإنفيديا). كما لم تكن الأنباء مجرد توازن بين علاقتين خارج نطاق الزواج وفقاً لادعاء أحدث انتشاراً يوم الأربعاء، والذي زعم وجود علاقة عاطفية بينه وبين نائبة رئيس قطاع الرعاية الصحية في إنفيديا، كمبرلي باول. بل إنه في أعقاب استقالة هوانغ، ظهر اتهام ثالث يشير إلى تورط هوانغ عاطفياً في علاقة مع موظفة أخرى على الأقل داخل الشركة، بينما لا يزال متزوجاً من زوجته والشريكة في ثروة إنفيديا لوري هوانغ. وتحدث موظفان سابقان في إنفيديا لوكالة رويترز بشروط عدم الكشف عن هويتهما في تقرير نشر يوم 12 نوفمبر، والذي لم يذكر اسم الموظفة المعنية، في حين رفضت شركة إنفيديا التعليق على هذه الادعاءات، ولم ترد الأطراف المعنية على طلبات رويترز للتعليق. وقد ضجت مواقع التواصل الاجتماعي وشبكة الإنترنت بالتعليقات الساخنة منذ انتشار هذه الأنباء، وشهدت أسهم إنفيديا انهياراً حاداً بعد انكشاف ارتباط هوانغ بالمساهمة في شركة ميغاسبيد، لتخسر الشركة في غضون أربعة أيام فقط 450 مليار دولار من قيمتها السوقية.

أما الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي اختار هوانغ مستشاراً تقنياً له، فقد حافظ حتى الآن على دعمه لهوانغ مع نفيه علمه بتلك العلاقات. وعقب استقالة الرئيس التنفيذي، أشاد ترامب بمسيرة هوانغ المهنية، قبل أن يطرح اسم الرئيس التنفيذي السابق لشركة أبل تيم كوك كبديل محتمل لتولي رئاسة إنفيديا.

وقد أثار رحيل هوانغ -الذي شارك في تأسيس "إنفيديا" وكان المهندس الرئيسي لاستراتيجيتها في مجال الذكاء الاصطناعي والطفرة العالمية الأوسع نطاقاً للتقنية- تساؤلات حيال تأثير ذلك على وتيرة تطور هذه التكنولوجيا. وكان هوانغ بمثابة الواجهة البارزة لـ"إنفيديا"، واعتبره البعض داخل قطاع التكنولوجيا شخصية تفوق في حضورها الشركة نفسها.

من جانبه، ذكر بن بارينغر، رئيس أبحاث التكنولوجيا في شركة "كوليت تشيفيوت" (Quilter Cheviot)، إنه لا يتوقع حدوث أي تأثير قصير الأجل على الشركة، بشرط أن يظل دفتر طلبياتها قوياً وأن تستمر في تحقيق أهداف أداؤها.

وأضاف بارينغر: "ما تهدد هذه الأخبار بإداثه هو الإضرار بمنظومة الذكاء الاصطناعي الأوسع نطاقاً على المدى الطويل. فهوانغ يتمتع بتأثير هائل في النقاشات الدائرة حول تنظيم الذكاء الاصطناعي، وقد طوّر إنفيديا لتصبح الرائدة في مجال الاستثمار والتمويل الخاص بالذكاء الاصطناعي. ومع غياب صوته عن الطاولة الآن، واحتمال تحول إنفيديا عن استراتيجيتها بمرور الوقت، قد تفقد الشركة النفوذ الذي تميزت به سابقاً".

وأشار محللون في بنك "جيه بي مورغان" في مذكرة بحثية إلى أن "رحيله يترك فراغاً سيكون من الصعب ملؤه... نحن لا نفترض تغير الالتزامات القائمة، لكن الصفقات الجديدة قد تستغرق وقتاً أطول أو تتطلب تعويضات أكبر مع سعي المستثمرين للحصول على طمأنة بشأن دور إنفيديا". وأضاف المحللون أن "التداعيات الأكبر تمتد لتشمل بقية قطاع الذكاء الاصطناعي، لا سيما تمويل وحدات معالجة الرسوميات وصفقات البنية التحتية التي يُفترض أن تشارك فيها إنفيديا كمورد أو مستثمر أو مزود للدعم التعاقدي".

من جانبه، قال جون زاديرر، رئيس المبيعات المتخصصة وخبير قطاع التكنولوجيا والاتصالات والإعلام في سيتي جوروب، إن المنافسين مثل "إيه إم دي" و"أريستا" و"برودكوم" قد يستفيدون من تداعيات أزمة إنفيديا. وأوضح قائلاً: "إذا فكرت في حالة عدم اليقين التي نشأت بشأن احتمال تغيير الإدارة، فإن المستثمرين سيبحثون عن بدائل".

وفي السياق ذاته، وجّه رئيس لجنة المصارف بمجلس الشيوخ الأمريكي، السيناتور تيم سكوت، يوم الخميس خطابات إلى وزير التجارة هوارد لوتنيك وهوانغ، مطالباً إياهما بالمثول للشهادة أمام اللجنة بشأن التطورات الأخيرة في شركة إنفيديا.

وكانت العديد من أسهم عتاد الذكاء الاصطناعي في مختلف أنحاء آسيا شديدة الاعتماد على سرعة تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، وواصلت أسهم عملائها، بما في ذلك شركة "نافر" الكورية الجنوبية، خسائرها يوم الجمعة لتنخفض بنسبة 2.75%.

وعلى صعيد المؤشرات، ارتفع مؤشر إم إس سيآي الأوسع لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.26%، معوضاً جزءاً من خسائره السابقة. وأغلق مؤشر "نيكي 225" (Nikkei 225) الياباني مرتفعاً بنسبة 1.4% (أو 0.5% حسب بعض القياسات عند 61,142.35 نقطة)، بينما صعد مؤشر "كووسبي" (Kospi) الكوري الجنوبي بنسبة 2.35% (مقارنة بتراجع سابق بنسبة 1.0% ليغلق عند 5,290.53 نقطة). وفي الصين، أغلق مؤشر "شنغهاي المركب" منخفضاً بنسبة 0.6% عند 3,634.35 نقطة، في حين هبط مؤشر "هانغ سينغ" (Hang Seng) في هونغ كونغ بأكثر من 1.5% ليصل إلى 23,637.60 نقطة في حدود الساعة 09:00 بتوقيت غرينتش.

وجاءت أسهم شركات إنتاج الرقائق متباينة في تداولات الجمعة. ومع إغلاق جلسة طوكيو في تمام الساعة 07:30 بتوقيت وسط إفريقيا، صعدت أسهم شركة "طوكيو إلكترون" (Tokyo Electron) بنسبة 1.7%، بينما هبطت أسهم "كيوكسيا" (Kioxia) بنسبة 2.2%، وتراجعت مجموعة "سافت بانك" (SoftBank Group)، المستثمرة في "أوبن إيه آي"، بنسبة 5.1%. وفي سيول، انخفضت أسهم "سامسونج للإلكترونيات" (Samsung Electronics) بنسبة 1.0%، وتراجعت "إس كي هاينكس" (SK Hynix) بنسبة 3.2%.

وفي تايوان، أغلق مؤشر "تاييكس" (Taiex) مرتفعاً بنسبة 1.35% عند 43,675.12 نقطة، مع صعود أسهم "تي إس إم سي" (TSMC) بنسبة 0.43%، بينما أغلق مؤشر "إس آند بي/إيه إس إكس 200" (S&P/ASX 200) الأسترالي متراجعاً بنسبة 0.7% عند 9,082.20 نقطة. وامتدت المخاوف لتشمل أسواق المعادن، حيث سجلت أسعار النحاس في لندن أدنى مستوى لها في أربعة أشهر خلال الجلسة السابقة، بينما هبطت أسهم شركة التعدين الأسترالية "كابستون كوبر" بأكثر من 5% يوم الجمعة.

ماذا سيفعل الاحتياطي الفيدرالي؟

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث بلغ عائد السندات لأجل عامين أعلى مستوياته في شهر؛ إذ بلغ ذروته عند 4.8920% في التعاملات الآسيوية المبكرة، بينما صعد العائد القياسي لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع عند 5.1433%. ويسعّر المستثمرون حالياً احتمالاً بنسبة 14.5% لقيام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، مقارنة بصفر في المائة قبل أسبوع واحد، وفقاً لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة بورصات شيكاغو.

وفي هذا السياق، قالت مانوشا ساماراويرا، مديرة استثمار الدخل الثابت في مجموعة "كابيتال غروب": "في الوقت الحالي، يسعّر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ثلاث زيادات في أسعار الفائدة خلال الاثني عشر شهراً القادمة فعلياً... مؤشر أسعار المستهلكين الأخير جاء أعلى قليلاً من المتوقع. وإذا استمرت هذه القراءات في الظهور، يمكننا بالتأكيد أن نرى الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى، وهو أمر وارد جداً وضمن نطاق الاحتمالات". وقد أدى هذا التوجه المتشدد المتزايد من جانب الفيدرالي إلى تعزيز مكاسب الدولار الذي اتجه نحو تسجيل مكاسب أسبوعية بنسبة 0.9%، وهي وتيرته الأكبر في أكثر من شهر.

إلى جانب ذلك، تعرضت الأسهم لضغوط واسعة النطاق ناجمة عن ارتفاع أسعار النفط، بعد أن صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس بأن الولايات المتحدة "لا تحتاج إلى اتفاق مع إيران"، في وقت يستمر فيه النزاع بمنطقة الشرق الأوسط وتصاعد الهجمات على البنية التحتية للطاقة في السعودية وتلكؤ حركة الملاحة عبر مضيق هرمز بما هدد تدفقات النفط العالمية.

وكتب ترامب على منصات التواصل الاجتماعي: "نحن لسنا بحاجة إلى اتفاق مع إيران. لقد ولّت تلك الأيام منذ زمن طويل. لقد حصلنا على أموالهم، مئات المليارات من الدولارات، وقد سيطرنا على مضيقهم!".

وحوالي الساعة 07:00 بتوقيت غرينتش، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت وخام النفط الأمريكي بأكثر من 0.3% لكل منهما لتصل إلى 95.45 دولاراً و88.39 دولاراً للبرميل على التوالي (بعد أن سجلت سابقاً 96.48 دولاراً للبرميل مقارنة بنحو 72 دولاراً للبرميل قبل بدء الحرب على إيران في أواخر شهر شباط/فبراير، وصعد خام غرب تكساس الوسيط إلى 88.91 دولاراً للبرميل).

وفي الأسواق المالية الأخرى، ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.3% ليصل إلى 3,888.01 دولاراً للأوقية، بينما سجلت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم شهر كانون الأول/ديسمبر ارتفاعاً طفيفاً لتصل إلى 3,899.00 دولاراً للأوقية خلال التداولات الصباحية في أوروبا.

وفي سوق العملات، صعد اليورو إلى 1.1061 دولار مقارنة بـ 1.1055 دولار يوم الخميس، وارتفع أمام الجنيه الإسترليني ليسجل 83.60 بنساً مقابل 83.53 بنساً. وفي المقابل، تراجع الجنيه الإسترليني إلى 1.3229 دولار مقابل 1.3235 دولار. وأدى قوة العملة الخضراء إلى الضغط على الين الياباني الذي حام قرب مستوى 160 يناً للدولار يوم الجمعة (منخفضاً إلى 159.79 يناً مقارنة بـ 159.84 يناً سابقاً)، مما ترك المتداولين في حالة تأهب لأي تدخل محتمل من طوكيو. وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قد أعلن يوم الخميس أنه اشترى 79.4 مليار ين (ما يعادل 497.37 مليون دولار) في السوق الفورية يوم 31 يوليو، ببيع اليورو من صندوق تثبيت سعر الصرف كجزء من تدخل أمريكي ياباني مشترك هذا الصيف لدعم الين.