تداعيات الانتخابات النصفية على الاقتصاد الأمريكي وهبوط الأسعار والأسهم

قد يسفر الفوز الكسح الذي حققه الحزب الديمقراطي في الانتخابات النصفية عن إحداث تغييرات في السياسات الاقتصادية المرتبطة بالتجارة، وأولويات الإنفاق، ومجال الذكاء الاصطناعي. غير أن القوى الكبرى التي تشكل ملامح الاقتصاد لن تتغير لمجرد تغيير الحزب المسيطر على السلطة.

تراجعت المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل حاد يوم الخميس، مما أدى إلى محو المكاسب الكبيرة التي تحققت في أعقاب الانتخابات والتي سجلتها السوق في اليوم السابق، حيث واصلت الأسواق المالية استيعاب التداعيات واسعة النطاق للنجاح الوطني الذي حققه الحزب الديمقراطي في انتخابات التجديد النصفي. وفي السياق ذاته، شهدت أسواق الأسهم في الولايات المتحدة وآسيا وأوروبا انتعاشاً ملحوظاً أيضاً في أعقاب إعلان نتائج الانتخابات النصفية، مدفوعة بتوقعات بوجود مقاومة ديمقراطية محتملة ضد أي تصعيد إضافي في العمليات العسكرية والقتالية.

وبحلول منتصف تعاملات يوم الأربعاء، سجل مؤشر إس آند بي 500، وهو مؤشر واسع النطاق يضم خمسمائة من كبرى الشركات الأمريكية، خسارة بلغت أربعة بالمئة. وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر ناسداك المركب الذي يغلب على قطاع التكنولوجيا بنسبة تزيد عن خمسة بالمئة، مما يعكس حالة القلق التي تسود أوساط المستثمرين حيال التغيرات السياسية المرتبطة في الكونغرس وتأثيراتها المحتملة على الاقتصاد والسياسات الضريبية والتنظيمية.

ويشير الاقتصادويون إلى أن ضغوط القدرة على تحمل تكاليف المعيشة، ومستويات الإنفاق الحكومي المرتفعة، والنمو المعتمد على طفرة الذكاء الاصطناعي، مرجحة للاستمرار. وكل هذه العوامل تشكل مخاطر حقيقية تهدد الاقتصاد.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين لدى مؤسسة "موديز أناليتكس": "الاقتصاد في وضع هش للغاية، ولست متأكداً مما إذا كان يتطلب الكثير لدفع الاقتصاد نحو الخروج عن مساره، ليصبح شبح الركود خطراً أكبر بكثير. هذا ليس واقع الحال في الوقت الحالي، لكني لا أظن أن تلك المخاطر قد تلاشت".

وأوضح زاندي أنه كان قلقاً قبيل الانتخابات من تعرض الاقتصاد لتهديدات ناتجة عن التضخم، وسوق العمل الضعيفة، والمخاطر الجيوسياسية، مشيراً إلى أن مخاوفه لا تزال قائمة حتى الآن.

وحقق الديمقراطيون انتصارات مفاجئة ومدوية ليس فقط في سباقات مجلسي النواب والشيوخ، بل وفي سباقات حكام الولايات وغيرها من المناصب المحلية. غير أن السياسة الاقتصادية والخارجية تُرسم إلى حد كبير داخل السلطة التنفيذية، وما زال الرئيس دونالد ترامب على خلاف عميق مع خصومه الديمقراطيين، على الرغم من تصريحه الأربعاء الماضي بأنه يتطلع إلى العمل معهم.

وأضاف زاندي: "لا أتوقع أي تغير في السياسة الاقتصادية. فحرب إيران، والرسوم الجمركية، وسياسة التجارة، وسياسة الهجرة المتشددة، كلها تُنفذ بموجب أوامر تنفيذية وليست مدفوعة تشريعياً".

وتابع قائلًا: "اعتقد الرئيس أن تلك كانت سياسات جيدة قبل الانتخابات، ولا أعرف سبباً يجعلها تتغير بعدها. لذلك أعتقد أنها ستستمر كسياسات تكبح النمو وتزيد من الضغوط التضخمية وأسعار الفائدة".

ويرى زاندي أن التوسع الهائل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يُعد مفتاحاً للنمو الاقتصادي، لكنه في الوقت ذاته مصدر لمخاطر محتملة.

وأردف موضحاً: "المخاطر تميل بشكل قاطع نحو الانخفاض لأن النمو يعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، وتأثيرات نمو الذكاء الاصطناعي تعتمد بدورها على سوق الأسهم، وسوق الأسهم يعتمد على التقييمات. يبدو الوضع هشاً للغاية، وسوق العمل لا تعمل بالشكل الأمثل".

ووفقاً لاستطلاعات الرأي التي أجرتها شبكة "سي إن بي سي"، مثلت المعارضة المحلية لمراكز البيانات قضية بارزة نوعاً ما في الانتخابات، لاسيما بين الديمقراطيين، وهو ما قد يشكل عقبة اقتصادية إضافية، رغم أن القضية جاءت في مرتبة أدنى مقارنة بتكلفة المعيشة والفساد وقضايا أخرى.

اقتصادان في آن واحد

جرت الانتخابات وسط انقسام في الرؤى الاقتصادية.

فالأرقام الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي، وإنفاق المستهلكين، ومعدل البطالة ترسم صورة لاقتصاد ينمو بخطى حثيثة، بينما ينفق المستهلكون ومعظم الأمريكيين الراغبين في العمل يشغلون وظائفهم. فقد تسارع الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي بلغ 3.4% في الربع الثالث، في حين نما إنفاق المستهلكين بنسبة 3.8%. ويستقر معدل البطالة عند 4.2% بينما تسجل عمليات التسريح من العمل أدنى مستوى لها منذ عام 1969.

مع ذلك، طغت الأسعار المرتفعة على تلك المؤشرات الصلبة في ظاهرها.

بلغ معدل التضخم في سبتمبر/أيلول الماضي وفقاً لـ مؤشر أسعار المستهلك 3.7%، مرتفعاً بشكل حاد عن 2.3% في أبريل/نيسان 2025 حين أعلن ترامب عن حزمة عدوانية مما يسمى بالرسوم الجمركية المتبادلة ضد الشركاء التجاريين للولايات المتحدة. وقد أدت حرب إيران إلى تفاقم تلك الظروف حصراً. ولم يكن مؤشر أسعار المستهلك يتجاوز 2.4% عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات على إيران في أواخر فبراير/شباط، وهي الحرب التي تسببت في قفزة أسعار الوقود.

وفوق ذلك، لا تتناسب الأجور مع التكاليف المرتفعة؛ إذ سجل نمو الأجور عند تعديله حسب التضخم تحولاً نحو الانكماش، مسجلاً تراجعاً بنسبة 0.7% مقارنة بالعام الماضي في سبتمبر/أيلول، وفقاً لمكتب إحصاءات العمل.

ويُعد مجال الرسوم الجمركية نقطة التقاء محتملة بين الجانبين في الانقسام السياسي.

فلم يعارض الديمقراطيون في الكونغرس تلقائياً جهود الرسوم الجمركية التي تستهدف تحقيق تكافؤ الفرص، غير أن رسوم ترامب الجمركية تعرضت لانتقادات بسبب ط

تراجع أسعار النفط وأسواق الطاقة

شهدت أسعار النفط انخفاضاً ملحوظاً لتصل إلى 94 دولاراً للبرميل في تعاملات مبكرة من يوم الخميس، مسجلة أدنى مستوى لها في غضون شهرين، وذلك وسط توقعات متزايدة بأن تؤدي السيطرة الديمقراطية على الكونغرس الأمريكي إلى مساعٍ متجددة لإنهاء الحرب الدائرة مع إيران.

وسجل سعر خام برنت، المعيار الدولي، هبوطاً بنسبة 9 بالمئة يوم الأربعاء، متراجعاً إلى أدنى نقطة له منذ أوائل سبتمبر الماضي. وفي السياق ذاته، انخفض خام غرب تكساس الوسيط، وهو معيار رئيسي آخر للنفط، بنسبة 8 بالمئة يوم الأربعاء ليُتداول عند مستوى 88 دولاراً للبرميل في مباحثات صباح الخميس.

ويرى المحللون أن التحولات السياسية في واشنطن وتغير موازين القوى في الكونغرس قد تلقي بظلالها على أسواق الطاقة العالمية، حيث يعول المستثمرون على مسار دبلوماسي جديد لتهدئة التوترات في المنطقة الحيوية لإنتاج النفط، ولا سيما بعد التقلبات الحادة التي شهدتها الأسعار في الفترة الأخيرة.