تحول الشركات نحو حيازة العملات المشفرة: استراتيجية الخزانة الرقمية وتأثيرها على أسعار الأسهم

في بث مباشر لـ "بلومبرج كريبتو"، أعلن تيم ستينوفيك عن انضمام دونالد ترامب الابن كمستشار مع وضع خطط لإنشاء خزانة للعملات المشفرة. وسنتحدث مع أحد أبرز المديرين التنفيذيين المرتبطين بخزانة العملات المشفرة، جاك مالرز. كما نشهد بعض الارتباك في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مع مغادرة مفوض آخر. كل هذا وأكثر قادم في النصف ساعة القادمة على بلومبرج كريبتو.

نظرة سريعة على السوق، وخاصة بيتكوين منذ العرض الأخير قبل تسعة أيام، بدءًا من الارتفاع المحفوف بالمخاطر الذي شهدناه يوم الجمعة الماضي بعد تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جاي باول في جاكسون هول. بدا الأمر وكأنه فترة طويلة، لكن كان هناك الكثير من الحماس لسوق العملات المشفرة، مما أدى إلى ارتفاع بيتكوين. خلال عطلة نهاية الأسبوع، حدث شيء مثير للاهتمام؛ فقد أفادت التقارير يوم الأحد أن ما يسمى بـ "حوت بيتكوين" باع كمية كبيرة من البيتكوين، حوالي 24,000 وحدة، مما أدى إلى ما يسمى بـ "الانهيار المفاجئ" ويمكن رؤية تأثير ذلك على السعر. منذ ذلك الحين، شهدنا استقرارًا نسبيًا ولكن بانخفاض لبيتكوين، حيث تراجعت بنسبة 3.8% خلال الأيام الثلاثة الماضية.

منذ أن بدأنا التغطية، أصبحت الشركات حائزة للعملات المشفرة. سارع البعض إلى الاحتفاظ بالأصول في ميزانياتهم العمومية، وفي بعض الحالات تحولوا إلى شركات خزانة للأصول الرقمية. وقد ساعد ذلك في إنشاء الرسم البياني الدائري الذي يظهر الشركات العامة كأكبر حائزين، تليها الشركات الخاصة، ثم صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وأخيرًا الحكومات في الأسفل بأصغر حصة. حاليًا، هناك 172 شركة عامة مختلفة تحتفظ ببيتكوين. المستثمرون المؤسسيون يشترون العملات المشفرة، وقد يعني ذلك أن التقييمات مبالغ فيها. لقد تحدثنا عن كل ذلك الأسبوع الماضي.

وفي هذا السياق، صرح أحد الخبراء: "اعتقادي الشخصي هو أن العديد من هذه الشركات في أنظمة العملات المشفرة البيئية مقيمة كخيارات ومبالغ في تقييمها من وجهة نظري. في بعض الحالات، هذا أمر جيد. الجانب السلبي هو أنك تحصل على المزيد من الاهتمام وستعرف المزيد عما يحدث. ولكن من المهم النظر في كيفية نمو هذه الشركات بكفاءة، ومن أين جنت أموالها وأين لم تفعل، وأين تتراكم الخسائر. ليس لدي رأي حول أي منها مبالغ في تقييمه."

أشار تيم إلى أن استراتيجية خزانة العملات المشفرة قد حققت نتائج إيجابية لبعض الشركات المتداولة علنًا، حتى أن بعض الشركات المتعثرة خارج قطاع العملات المشفرة تمامًا تتطلع إلى الانضمام. على سبيل المثال، أعلنت شركات التكنولوجيا الحيوية مثل "بيوثيرابيوتكس" و"180 لايف ساينسز" عن تحولها نحو شراء العملات المشفرة. ويمكن ملاحظة أن أسهم الشركات الثلاث ارتفعت بشكل كبير عند إعلانها عن هذه الخطوات. وأضاف تيم: "أرغب في استضافة مراسلتنا. ليست فقط الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة أو التعدين هي التي تتحول إلى شركات خزانة لبيتكوين أو غيرها، بل شركات خارج هذا المجال تمامًا تفعل ذلك. ماذا وجدتِ؟"

أجابت المراسلة: "لقد شهدنا نموًا في عدد شركات خزانة الأصول الرقمية، خاصة في قطاع التكنولوجيا الحيوية. مع ارتفاع أسعار الفائدة ونقص التمويل وعوامل أخرى تثقل كاهل الصناعة، تبحث بعض الشركات التي لم تحقق نفس النجاح عن طرق أخرى لتحسين أسعار أسهمها، وقد تحول بعضها إلى العملات المشفرة. لقد رأينا ما لا يقل عن 10 شركات تكنولوجيا حيوية مختلفة هذا العام تعلن أنها ستبدأ الآن في شراء العملات المشفرة والاحتفاظ بها. وبعد إعلانها، ترتفع أسعار أسهمها."

علق تيم: "الأمر ينجح في البداية. هل استمر هذا النجاح؟ قد يكون السؤال الأفضل هو: هل هذا تحول دائم بعيدًا عن صناعة الأدوية، أم أنهم يستخدمونه كفرصة لجمع الأموال للقيام باستثمارات في التكنولوجيا الحيوية؟ التكنولوجيا الحيوية صناعة متقلبة وكبيرة، تشبه إلى حد ما العملات المشفرة."

أجابت مونيك: "لقد كان هناك الكثير من التقلبات. بالنسبة لبعض الشركات، فإنها تتطلع إلى مواصلة عملها في مجال التكنولوجيا الحيوية. أخبرتنا إحدى الشركات أنها ستستمر في تطوير الأدوية وتقول إن إيثيريوم ستصبح جزءًا أكبر من شركتها، بينما تقوم شركات أخرى بتحولات كاملة. كانت شركة Riot واحدة من أوائل الشركات التي قامت بهذه الخطوة في عام 2017، وارتفعت أسهمها بشكل كبير عند إعلانها أيضًا. بلغت ذروتها في عام 2021 ولا تزال مرتفعة بنحو 60% عما كانت عليه قبل أن تبدأ في العمل بالعملات المشفرة، والآن هذا هو كل ما تفعله. لقد انخفضت الأسهم بنحو 80% عن الذروة الأصلية التي حققتها من حيازات العملات المشفرة..."