افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تمكنت شركة 9fin، وهي شركة تقدم معلومات سريعة النمو لمستثمري ائتمان الشركات، من جمع 50 مليون دولار من التمويل في الوقت الذي تناضل فيه من أجل الهيمنة في سوق أبحاث الديون.
ستقود شركة Highland Europe، وهي مستثمر بارز في رأس المال المتنامي، جولة 9fin Series B التي سيتم الإعلان عنها رسميًا يوم الاثنين. لم يكشف الطرفان عن التقييم الضمني لـ 9fin، لكن صحيفة فاينانشيال تايمز ذكرت سابقًا أن قيمة التكنولوجيا المالية التي يقع مقرها في لندن ستقدر بحوالي 500 مليون دولار على الإيرادات السنوية المتكررة الحالية التي تبلغ حوالي 25 مليون دولار.
ستيفن هانتر، الذي شارك في تأسيس شركة 9fin في عام 2016 ويشغل الآن منصب الرئيس التنفيذي، قال لصحيفة “فاينانشيال تايمز” إنه يعتقد أنه ستكون هناك قريبا شركة خدمات بيانات تخدم سوق الديون من شأنها أن تولد إيرادات بقيمة مليار دولار سنويا.
“يمكن لأي شخص أن يبني شيئًا ما في نفس الملعب مثل مقياس FactSet أو Morningstar أو Refinitiv أو Bloomberg. وقال هانتر في مقابلة: “هناك ما لا يقل عن مليار دولار من الإيرادات التي سيتم بناؤها في هذا المجال”.
بدأ هانتر، البالغ من العمر 32 عامًا، حياته المهنية كمصرفي استثماري في أسواق الديون في بنك جيه بي مورجان في المملكة المتحدة، ثم أصبح فيما بعد مستثمرًا ائتمانيًا. وقال إنه اكتشف بسرعة عدم وجود بيانات كافية عن مصدري الديون الذين غالبا ما يكونون شركات خاصة أو صغيرة.
قال: “لقد اشتكيت لأي شخص كان يستمع إلى مدى قدم التكنولوجيا في أيامي ويشكو من مدى فظاعة البيانات”.
أسس هانتر الشركة مع حسان الشيخ، وهو صديق وزميل جامعي كان يعمل في ذلك الوقت في مجال التكنولوجيا في دويتشه بنك. في حين أن جذور 9fin تكمن في الديون التقليدية ذات العائد المرتفع والديون المتعثرة، فإن المسيرة الثابتة للوساطة الرأسمالية بعيدًا عن البنوك ونحو مديري الأصول قد خلقت فئات أصول جديدة في الائتمان الخاص والإقراض المدعوم بالأصول.
وقال هانتر: “يبحث الناس (على نحو متزايد) عن عائد يشبه الدين مقابل مجموعة من رأس المال”، مضيفا أن أكبر مزودي البيانات الحاليين ما زالوا يركزون على المستثمرين في سوق الأسهم.
وقال: “أفكر في المكان الذي يجني فيه العملاء الأموال، وما هي أهم أجزاء الأسواق المالية في العالم، إنها الديون”.
يعمل لدى 9fin ما يقرب من 250 موظفًا، غالبيتهم في لندن وبلفاست، ومن المتوقع أن يتحول التدفق النقدي إلى إيجابي في العام المقبل. سيتم تركيز الأموال القادمة من Highland Europe، وهي مجموعة معروفة لرأس المال الاستثماري في مجال البرمجيات، على توسيع العمليات الهندسية والتكنولوجية في الولايات المتحدة، حيث تنمو أعمالها بسرعة أكبر. سينضم المؤسس المشارك لشركة Highland، Fergal Mullen، إلى مجلس إدارة 9fin، الذي جمع الآن ما يقرب من 90 مليون دولار من التمويل منذ إنشائه.
وكانت كيه كيه آر وكارلايل ومبادلة من بين الأطراف الأخرى التي أبدت اهتمامها خلال عملية البيع.
مُستَحسَن
مثل منافسيها المباشرين، بما في ذلك Reorg وFitch وDebtwire، توظف 9fin صحفيين بالإضافة إلى محامين ومحللين ماليين لنشر الأخبار العاجلة وتقديم التحليلات حول صفقات الائتمان واتجاهات السوق. وقال هانتر إن 9fin تم تشكيلها في المقام الأول كشركة تكنولوجية من شأنها إنشاء أدوات أفضل لجمع ومعالجة كميات هائلة من بيانات السوق.
غالبًا ما يبيع مقدمو معلومات الديون منتجاتهم بأكثر من 100 ألف دولار سنويًا لكل مستخدم، مما يشعل صراعًا بين أفضل اللاعبين ليصبحوا معيار الصناعة.
قال هانتر: “ليس الفائز هو الذي يأخذ كل شيء، ولكن الفائز هو الذي يأخذ أكثر”.
وأكد أن التكلفة الباهظة لخدمات البيانات يجب أن يكون من السهل تبريرها.
“فكر في مقدار رسوم الصفقة التي تقوم بها على المعاملة. هل تعتقد أن 9fin سيساعدك على الفوز بصفقة أخرى في العقد القادم؟ إذا كانت الإجابة على هذا السؤال هي نعم، فإن العائد على الاستثمار مقابل تكلفة الترخيص هو مجرد جنون.
