لماذا يجب على مؤسسي الشركات الناشئة التخطيط لجولات التمويل اللاحقة مبكرًا؟

قد يبدو جمع جولة تمويل من الفئة D بقيمة 250 مليون دولار أمراً بعيداً ومشتتاً لا لزوم له لمؤسسي الشركات الناشئة الذين يعرضون أفكارهم على المستثمرين للحصول على أول مليون دولار كتمويل أولي. لكنه لا ينبغي أن يكون كذلك، وفقاً للعديد من المؤسسين وأصحاب رؤوس الأموال الجريئة. فمن وجهة نظرهم، يجب على المؤسسين رسم استراتيجية لجولات جمع التمويل اللاحقة تلك منذ البداية.

صرح سعدي خان، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة أفين (Aven)، خلال حديثه على مسرح مؤتمر تك كرانش ديزرابت (TechCrunch Disrupt)، بأنه يجب على مؤسسي الشركات الناشئة البدء في التفكير في جولاتهم اللاحقة قبل جمع تمويلهم الأول. تتيح هذه الاستراتيجية للمؤسسين تحديد حجم رأس المال الذي سيحتاجونه على الأرجح طوال فترة نمو شركتهم الناشئة.

قال خان: "نحن شركة تتطلب رأس مال كثيفاً للغاية؛ فنحن نقدم بطاقات ائتمان مدعومة بالأصول للمستهلكين. نحن بحاجة إلى كميات كبيرة من رأس المال للتوسع، وسنحتاج إلى كميات ضخمة من رأس المال للنمو. منذ اليوم الأول، كنا نعلم أننا بحاجة إلى خط أنابيب مكثف من المستثمرين الذين نرغب في العمل معهم على مدى فترة طويلة من الزمن."

يمكن للمؤسسين الذين يفهمون حجم رأس المال الذي يحتاجونه التركيز على إيجاد المستثمرين المناسبين لجولة مبكرة، مع بناء علاقات مع مستثمرين في مراحل لاحقة من نفس النوع.

قالت ليلى بريستون، رئيسة قسم أسهم النمو في شركة جينيريشن إنفستمنت مانجمنت (Generation Investment Management)، إنه يجب على الشركات الناشئة البدء في بناء هذه العلاقات قبل عامين على الأقل من حاجتها لرأس المال.

وأضافت بريستون أن بدء هذه العلاقات مبكراً يمنح المستثمرين وقتاً للتعرف على العمل والسوق الذي تعمل فيه الشركة. كما يمنح المستثمرين لمحة عن نمو الشركة.

يمكن لبعض المستثمرين في المراحل اللاحقة مثل جينيريشن إنفستمنت مانجمنت، كما ذكرت بريستون إضافة قيمة للشركة قبل وقت طويل من استثمارهم، إذا اعتقدوا أن الفكرة واعدة.

قالت بريستون: "عندما نأتي، حتى في جولات الفئة A أو B، نكون قد قمنا بواجبنا حتى نكون محادثة إضافية تستحق العناء. 'ما هي أهدافكم؟' 'كيف يبدو النجاح بالنسبة لكم؟' كرائد أعمال، [إذا كنت] قادراً على توضيح ذلك، يمكنك العودة والقول: 'نعم، لقد تمكنت من تحقيق الأهداف التي حددتها'."

وافقت زيا يانغ، الشريك في IVP، وأضافت أن جولات التمويل في المراحل اللاحقة تُغلق بشكل أسرع من أي وقت مضى. وأشارت يانغ إلى أن منح المستثمرين وقتاً للتعرف على شركتك مقدماً يساعد كلا الجانبين.

قالت يانغ: "من المؤكد أنه من المفيد التعرف على هؤلاء الأشخاص في وقت أبكر مما تعتقد أنك بحاجة إليه. عندما تقوم بجمع التمويل فعلياً، تتحدث إلى أشخاص، أولاً، تعلم أنك على الأرجح تتوافق معهم، وثانياً، فكروا بالفعل في عملك قليلاً، وما إلى ذلك. لذا من المفيد بالتأكيد التفكير في الأمر مسبقاً بوقت كافٍ."

وأضافت يانغ أنه عندما تبدأ الشركات في مراحلها المبكرة بالتحدث مع مستثمرين في مراحل لاحقة، لا يتعين عليها بالضرورة مشاركة جميع أرقامها أو مقاييسها بعد. بدلاً من ذلك، يمكنهم مشاركة الاتجاه العام للشركة والرؤية الشاملة لما تقوم ببنائه.

قال خان إن الشركات الناشئة التي تسعى للعثور على هؤلاء المستثمرين في المراحل المتأخرة يجب أن تبدأ بالرجوع إلى جدول المساهمين الحالي لديها. يمكن للمستثمرين الحاليين للشركة ربط المؤسس بأصحاب رؤوس أموال جريئة آخرين فقد قدمه مستثمروه الأوائل إلى خوسلا فنتشرز (Khosla Ventures) التي قادت جولة الفئة E للشركة والذين قد يكونون مناسبين أو عملوا بشكل جيد مع المستثمرين في جدول المساهمين في الماضي.

قال خان: "في أي مرحلة من مراحل جمع التمويل، كنا نفكر دائماً في مجموعة المستثمرين التالية. نحاول بناء علاقات في الجولة السابقة مع مستثمر يركز حقاً على جولة المرحلة التالية. وأحياناً كنا نسمح لهم بالدخول بشيك رمزي لبدء إقامة علاقة حقيقية."