جاء ما يقرب من 40% من إيرادات إنفيديا للربع الثاني من عميلين فقط، وفقًا لإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات.
يوم الأربعاء، أعلنت شركة تصنيع الرقائق عن إيرادات قياسية بلغت 46.7 مليار دولار خلال الربع المنتهي في 27 يوليو – بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي مدفوعة إلى حد كبير بازدهار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، أبرزت التقارير اللاحقة مدى اعتماد هذا النمو على عدد قليل من العملاء.
على وجه التحديد، ذكرت إنفيديا أن عميلاً واحدًا مثل 23% من إجمالي إيرادات الربع الثاني، بينما مثلت المبيعات لعميل آخر 16% من إيرادات الربع الثاني. لم يكشف الإيداع عن هوية أي من هؤلاء العملاء، بل أشار إليهم فقط باسم “العميل أ” و “العميل ب”.
خلال النصف الأول من السنة المالية، تقول إنفيديا إن العميل أ والعميل ب شكلا 20% و 15% من إجمالي الإيرادات على التوالي. وأضافت الشركة أن أربعة عملاء آخرين شكلوا 14% و 11% و 11% أخرى و 10% من إيرادات الربع الثاني.
في إيداعها، تقول الشركة إن هؤلاء جميعًا عملاء “مباشرون” — مثل مصنعي المعدات الأصلية (OEMs)، أو مدمجي الأنظمة، أو الموزعين — الذين يشترون رقائقهم مباشرة من إنفيديا. أما العملاء غير المباشرين، مثل مزودي الخدمات السحابية وشركات الإنترنت الاستهلاكية، فيشترون رقائق إنفيديا من هؤلاء العملاء المباشرين.
بمعنى آخر، يبدو من غير المرجح أن يكون مزود سحابة كبير مثل مايكروسوفت أو أوراكل أو أمازون أو جوجل هو العميل أ أو العميل ب سرًا — على الرغم من أن تلك الشركات قد تكون مسؤولة بشكل غير مباشر عن هذا الإنفاق الضخم.
في الواقع، قالت المديرة المالية لإنفيديا، نيكول كريس، إن “مزودي الخدمات السحابية الكبار” شكلوا 50% من إيرادات مراكز بيانات إنفيديا، والتي بدورها مثلت 88% من إجمالي إيرادات الشركة، وفقًا لشبكة CNBC.
ماذا يعني هذا لآفاق إنفيديا المستقبلية؟ قال المحلل ديف نوفوسيل من Gimme Credit لمجلة Fortune إنه بينما “يمثل تركيز الإيرادات بين مجموعة صغيرة من العملاء خطرًا كبيرًا”، فإن الخبر السار هو أن “هؤلاء العملاء لديهم سيولة نقدية وفيرة، ويولدون كميات هائلة من التدفق النقدي الحر، ومن المتوقع أن ينفقوا بسخاء على مراكز البيانات خلال العامين المقبلين.”
