ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

كل ما عليك فعله هو الاشتراك في نشرة myFT Digest المتخصصة في التنظيم المالي والأسواق، والتي تصلك مباشرة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك.

اقترحت الهيئة التنظيمية المالية في المملكة المتحدة قواعد جديدة تهدف إلى جعل جمع الأموال أرخص وأسهل بالنسبة للشركات، وهي الأحدث في برنامج إصلاح مستمر يهدف إلى تعزيز أسواق رأس المال البريطانية.

وتضمنت المقترحات التي أعلنتها هيئة مراقبة السلوك المالي يوم الجمعة رفع الحد الأدنى الذي يتعين على الشركات عنده إصدار نشرات الاكتتاب لجمع الأموال الثانوية من 20 في المائة من رأس مالها المصدر إلى 75 في المائة.

وقال جيمي كورنر، الشريك في شركة سيمونز آند سيمونز: “هذا تغيير هائل. يمكنك القيام بإصدارات ثانوية أكثر بكثير للأسهم إذا لم تكن بحاجة إلى إصدار نشرة اكتتاب”.

وأضاف أن التغيير من شأنه أن يسمح للشركات بالتصرف بشكل أسرع: “سيستغرق الأمر بسهولة شهرًا ونصف الشهر من العملية”.

وتأتي التغييرات المقترحة في الوقت الذي تقوم فيه المملكة المتحدة بإعادة تقييم قواعد أسواق رأس المال الرئيسية في محاولة لجذب وتوسيع الشركات الجديدة وتشجيعها على جمع الأموال في الداخل.

وتواجه لندن صعوبة في المنافسة مع نيويورك على الإدراج والاستثمار في الشركات ذات النمو المرتفع، وفي وقت سابق من هذا الشهر وافقت على أكبر إصلاح لقواعد الطرح العام الأولي منذ ثلاثة عقود.

منحت قواعد الإدراج الجديدة في المملكة المتحدة مؤسسي الشركات المزيد من القوة، مثل السماح بهياكل الأسهم ذات الفئتين المزدوجتين والقدرة على اتخاذ المزيد من القرارات دون تصويت المساهمين.

وعلى الرغم من عدم وجود طروحات عامة أولية، فقد ازدهرت المعاملات اللاحقة في المملكة المتحدة حتى الآن هذا العام. والمعاملات اللاحقة هي عندما تجمع الشركات الأموال بعد الطروحات العامة الأولية، إما من خلال قيام المستثمرين بالتخلص من أجزاء من أسهمهم أو من خلال إصدار الشركة لأسهم جديدة.

ورحب ريتشارد ستون، الرئيس التنفيذي لجمعية شركات الاستثمار، بالتغييرات الأخيرة، مضيفًا أنها من شأنها أن تخفض تكاليف إصدار نشرات الاكتتاب، وهو الأمر الذي كان “عقابيًا بشكل خاص للمصدرين الصغار بينما لم يضيف أي قيمة للمستثمرين”.

لكن كورنر حذر من أن بعض المستثمرين قد لا يعجبهم مدى ارتفاع الحد الأقصى، مشيرا إلى أنه من شأنه أن يؤدي إلى إفصاح أقل عن مبيعات الأسهم الأكبر.

إذا تم الموافقة على الاقتراح، فإن المملكة المتحدة سوف تنحرف بشكل حاد عن قواعد الاتحاد الأوروبي. فقد قام مسؤولو الاتحاد الأوروبي، الذين قاموا مؤخرًا بتحديث قواعد الإدراج في الكتلة، برفع الحد الأدنى لإصدار نشرة الاكتتاب من 20 في المائة من الأسهم المصدرة إلى 30 في المائة.

وأضاف كورنر أن “المملكة المتحدة تبتعد بشكل كبير عن أوروبا وتصبح أكثر ودية تجاه الشركات”.

وقالت هيئة السلوك المالي: “ستضمن هذه المقترحات حصول المستثمرين على المعلومات التي يحتاجون إليها مع خفض التكاليف المرتبطة بمزيد من زيادات رأس المال للشركات بشكل كبير”.

وتقوم الهيئة التنظيمية أيضًا بالتشاور بشأن قواعد جديدة لمنصات العرض العام، مثل شركات التمويل الجماعي التي تساعد الشركات الناشئة على جمع الأموال من المستثمرين بما في ذلك تجار التجزئة.

المصدر