ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ما عليك سوى الاشتراك في النظام المالي الأمريكي myFT Digest – والذي يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
حذرت هيئة تنظيمية كبيرة في الولايات المتحدة من أن الفشل في وضع اللمسات الأخيرة على قواعد استقرار أكثر صرامة يمكن أن يؤدي إلى “انهيار دولي” للحواجز التي تم وضعها بعد الأزمة المالية وخلق الظروف لانهيار مصرفي عالمي جديد.
وقال مايكل هسو، القائم بأعمال مراقب العملة، لصحيفة فايننشال تايمز إن مثل هذا الانهيار “من شأنه أن يخلق حالة من عدم اليقين غير المفيد للبنوك الأمريكية، ويمكن أن يؤدي إلى سباق نحو القاع، الأمر الذي من شأنه أن يزرع بذور أزمة مالية مستقبلية وسيضر بالولايات المتحدة”. المصداقية والقيادة في هذه القضايا”.
إن التحذير الذي أطلقه هسو هو الأقوى حتى الآن من جهة تنظيمية حول ما يمكن أن يحدث إذا تخلت الولايات المتحدة عما يسمى لعبة بازل 3 النهائية، وهي مجموعة من القواعد تهدف إلى زيادة الاستقرار المالي ومزامنة كيفية تنظيم البنوك الكبرى في جميع أنحاء العالم. وفي الشهر الماضي، قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي نسخة مخففة من حزمة الإصلاح النهائية بعد معارضة شرسة من الصناعة المصرفية، حيث خفض متطلبات رأس المال الإضافية بأكثر من النصف وقلص عدد البنوك التي سيتقدم بطلب إليها. كما أخرت الهيئات التنظيمية في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي التنفيذ وتراجعت عن الشروط.
وتسلط تعليقات هسو الضوء على القلق في واشنطن بشأن ما إذا كان الجزء الأخير من الهيكل التنظيمي الذي ظل قيد الإعداد لفترة طويلة سوف يكتمل بالفعل، مما يجعل الولايات المتحدة تتماشى مع المعايير في بقية العالم – وهي نتيجة يخشى الكثيرون من أنها ستكون معقدة بسبب نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية في 5 نوفمبر.
إن مكتب مراقب العملة، الذي يشرف على سلامة البنوك وسلامتها، هو واحد من ثلاث وكالات يجب أن تصدق في نهاية المطاف على تغييرات القواعد حتى يتم وضع الأجزاء النهائية من تنظيم ما بعد الأزمة. وقال هسو: “أعتقد أن الذكريات تلاشت، وبالتأكيد من الأزمة المالية عام 2008”. “لقد أتاح ذلك قدرًا معينًا من الرضا عن النفس.”
والآن تعمل البنوك الكبرى، التي حصلت بالفعل على استسلام من جانب الهيئات التنظيمية، على إحياء الجهود الرامية إلى تقويض هذه الجهود بشكل أكبر. وتتطلب متطلبات رأس المال الأعلى من البنوك أن تضع الأموال جانباً كوسيلة لاستيعاب الخسائر في أوقات الشدة، وهو ما يحد من قدرتها على خوض المخاطر وتحقيق الأرباح. تزعم البنوك أن الإجراءات مفرطة وستؤدي إلى رفع التكاليف وتدمير الاقتصاد الأمريكي.
وفي الأسبوع الماضي، أصدر رئيس حملة تمولها أكبر البنوك في البلاد، وتحمل اسم “الأميركيون لا يستطيعون تحمل ذلك”، رسالة عامة يقول فيها إن الاقتراح المعدل سيزيد متطلبات رأس المال لبعض البنوك الكبرى بنسبة 75 في المائة. وقد قدرت معظم التحليلات إجمالي رأس المال الإضافي الذي يتعين على البنوك الكبرى جمعه بنسبة تقل قليلاً عن 10 في المائة.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، بدأت جمعية التمويل المهيكلة، وهي مجموعة ضغط في وول ستريت، في نشر إعلان مفاده أن قواعد “B3E” “تعاقب المؤسسات بشكل تعسفي ومفرط لمجرد تحويل القروض غير السائلة إلى أوراق مالية سائلة”، وهي قطعة من الكيمياء المالية التي لجأ إليها المنظمون بشكل متزايد. قلق بشأن.
وقال ديفيد سولومون، من جولدمان ساكس، للمحللين في مؤتمر أرباح البنك الفصلي الأسبوع الماضي إنه وآخرين “ما زالوا يشعرون بالقلق” بشأن اتفاقية بازل 3.
وقال دينيس كيليهر، الذي يرأس مجموعة Better Markets، وهي مجموعة سياسية تضغط من أجل تنظيم مصرفي أكثر صرامة: “أشارت البنوك بقوة إلى أنها غير راضية عن المراجعات التي استعرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي”. “ما ترونه هو قمة جبل الجليد، وتحت السطح تستمر جهود الضغط ضد بازل 3.”
كان المنظمون متفائلين بأن النسخة المخففة من اتفاقية بازل 3 النهائية يمكن أن تحظى باهتمام الصناعة ويتم تفعيلها. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جاي باول، في سبتمبر (أيلول) الماضي إلى التزام البنك المركزي بوضع اللمسات النهائية على القواعد، وقال للصحفيين إن المسؤولين “سيحاولون إنهاء هذا الأمر في وقت ما في النصف الأول من العام المقبل”.
وبدلاً من ذلك، أدى استمرار المأزق إلى تصاعد الخطابات على جانبي القضية.
قال جين لودفيج، مستشار الصناعة وكبير منظمي البنوك السابقين: “لقد ارتفعت درجة الحرارة”. “هذا ينطبق على درجة حرارة أولئك الذين يريدون رؤية بازل 3 يموت وأولئك الذين يعتقدون أنها ليست قوية بما فيه الكفاية”.
وفي حديثه خلال فعالية استضافها معهد التمويل الدولي يوم الأربعاء، حذر إريك ثيدين، رئيس لجنة بازل للرقابة المصرفية، من أن “إطار العمل الحر للجميع” يمكن أن يؤدي إلى “إطار تنظيمي هش من شأنه أن يهدد النظام المالي العالمي”. والاستقرار واستمرارية البنوك”، كما دعا إلى تطبيق معايير بازل 3 “في أسرع وقت ممكن”.
بغض النظر عما يحدث مع بازل، قال هسو إن التراجع ضدها إلى جانب استخدام الصناعة المصرفية المتزايد للمحاكم لقمع الجهود التنظيمية يشكل تهديدًا متزايدًا للاستقرار المالي.
وقال هسو إن استخدام التحديات القانونية يمكن أن يقلب التوازن ضد المنظمين ولصالح الصناعة المصرفية، في حين يخلق حالة من عدم اليقين بالنسبة للنظام البيئي بأكمله حيث يتدخل القضاة في هذه القضايا.
وقال هسو: “الآن ستصدر المحاكم رأيها في أمور قد تكون لديها أو لا تتمتع بالخبرة فيها”. “يتحدث الناس عن المحاكم باعتبارها وحدة متراصة. انها ليست متراصة. وتتكون من قضاة، وقضاة محددين في ولايات قضائية محددة، ولديهم خلفيات مختلفة وخبرات مختلفة.
