تجاوزت Netflix توقعات السوق في جميع المقاييس الرئيسية في الربع الثالث، مع اقتراب أسهمها من أعلى مستوياتها على الإطلاق. ومع ذلك، فإن ارتفاع سعر السهم أثار مخاوف من المبالغة في تقدير قيمته.
أعلنت Netflix عن أرباح الربع الثالث التي فاقت توقعات المحللين في جميع المقاييس الرئيسية، مما أدى إلى ارتفاع سعر سهمها بنسبة 5٪ تقريبًا إلى 723 دولارًا (667 يورو) للسهم الواحد في تداول ما بعد ساعات العمل، أي أقل بقليل من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 736 دولارًا.
ارتفعت أسهم Netflix بنسبة 42% منذ بداية العام وحتى الآن، وأكثر من 400% من أدنى مستوياتها في عام 2022 عندما أدى التباطؤ الحاد إلى عمليات بيع مكثفة.
لقد تفوق أداء الشركة التي يقع مقرها في الولايات المتحدة على تقديرات السوق خلال الأرباع الثلاثة الماضية، وذلك بفضل نجاح الطبقة المدعومة بالإعلانات.
ارتفعت العضوية في هذا الخيار المدعوم بالإعلانات بنسبة 35% مقارنة بالربع السابق، بعد زيادة بنسبة 34% في الربع السابق.
يتسارع نمو المشتركين في Netflix
أضافت أكبر خدمة بث مباشر في العالم خمسة ملايين مشترك جديد في الربع الثالث، متجاوزة العدد المتوقع وهو 4.5 مليون، ليصل إجمالي عدد المشتركين إلى 282.7 مليون.
وهذا يعزز مكانتها باعتبارها الشركة الأكثر شعبية في مجال البث المباشر على مستوى العالم. يُعزى هذا النجاح إلى تغييراتها الإستراتيجية منذ أواخر عام 2022، بما في ذلك تقديم عضوية أرخص مدعومة بالإعلانات وقمع مشاركة كلمات المرور، مما ساعد الشركة على اكتساب 60 مليون مشترك في عامين.
من المقرر إطلاق الطبقة المدعومة بالإعلانات في كندا في الربع الرابع وعلى نطاق أوسع في عام 2025.
ومع ذلك، ستتوقف الشركة عن الإبلاغ عن أرقام نمو المشتركين اعتبارًا من عام 2025 فصاعدًا، وتحول تركيزها إلى مقاييس أكثر تقليدية مثل هامش الربح ونمو الإيرادات.
قال ديلين وو، الباحث الاستراتيجي في شركة Peperstone ليورونيوز بيزنس: “إن التوسع المستمر في أعمالها الإعلانية لا يؤدي إلى تنويع الإيرادات فحسب، بل يخفف أيضًا من المخاوف بشأن الربحية المستقبلية”.
كما عزت Netflix نموها القوي إلى محتواها عالي الجودة، بما في ذلك المسلسلات الجديدة The Perfect Couple، وNobody Wants This، وTokyo Swindlers، وعودة الأفلام المفضلة مثل Emily in Paris وCobra Kai، والأفلام الكبرى مثل Beverly Hills Cop: Axel F. ريبيل ريدج، والضابط الحزام الأسود.
الإيرادات والتوجيه
في الربع الثالث، ارتفع إجمالي إيرادات Netflix بنسبة 15٪ على أساس سنوي إلى 9.8 مليار دولار (9.1 مليار يورو)، متجاوزًا توقعات المحللين البالغة 9.77 مليار دولار (9 مليار يورو).
وارتفع هامش التشغيل إلى 30%، مقارنة بـ 22% في الربع نفسه من العام الماضي. وتتوقع شركة الترفيه العملاقة أن تنمو الإيرادات بنسبة 15%، أو 17% على أساس محايد لصرف العملات الأجنبية، في الربع الرابع.
ومن المتوقع أيضًا أن يكون صافي الإضافات المدفوعة أعلى في الربع الحالي، مدفوعًا بالاتجاهات الموسمية ومجموعة المحتوى القوية. وتتوقع Netflix نموًا في الإيرادات يتراوح بين 11% و13% العام المقبل.
يظل سوق Netflix الأكبر هو UCAN (الولايات المتحدة وكندا وأستراليا ونيوزيلندا)، حيث زادت المبيعات بنسبة 16% على أساس سنوي في الربع الثالث.
وشهدت ثاني أكبر منطقة، أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، نمواً مماثلاً.
والجدير بالذكر أن منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC) حققت الأداء الأقوى، مع زيادة في المبيعات بنسبة 19% على أساس سنوي، ويُعزى ذلك إلى المحتوى المحلي في اليابان وكوريا وتايلاند والهند.
ومع ذلك، نمت المبيعات في أمريكا اللاتينية بوتيرة أكثر تواضعًا بلغت 9%، متأثرة بتغيرات الأسعار وضعف تشكيلة المحتوى.
مخاوف بشأن المبالغة في تقدير القيمة
على الرغم من هذه النتائج القوية، أثار بعض المحللين مخاوف من أن حملة Netflix لمشاركة كلمات المرور، رغم نجاحها في البداية في تعزيز الاشتراكات، قد تفقد فعاليتها بمرور الوقت، على الرغم من الزخم القوي المستمر في الطبقة المدعومة بالإعلانات.
يشير المحللون إلى أن Netflix ستحتاج إلى استكشاف طرق جديدة للتوسع للحفاظ على ميزتها التنافسية.
وأثار ارتفاع سعر سهم الشركة مخاوف بين بعض المستثمرين بشأن احتمال المبالغة في تقدير قيمتها.
بلغت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لـ Netflix 43 مرة حتى إغلاق يوم الخميس، وهو أعلى من متوسط السوق الأوسع.
ومع اشتداد المنافسة في منصات البث المباشر، مثل يوتيوب، وديزني بلس، وأمازون برايم فيديو، وآبل تي في، فإن قدرة نتفليكس على تبرير تقييمها الحالي قد تواجه تدقيقا متزايدا.
ومع ذلك، أشار وو إلى أن Netflix بدأت بالفعل في تحويل تركيزها نحو زيادة مشاركة العملاء، بدلاً من توسيع حصتها في السوق فقط. وأضافت: “من المرجح أن تركز الشركة على تحسين الاحتفاظ بها من خلال استراتيجيات إعلانية مستهدفة”.
إعلان
المصدر
